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文章来源：汇通财经 黄金近期继续维持高位运行，市场多重宏观因素共同构成对金价的支撑。 大疆100W桌面快充外观大疆这款100W桌面快充自带电源线，不过采用线体分离设计，可以灵活进行更换，适配地区更广。美元指数走弱降低了非美元投资者持有黄金的成本，美债收益率回落则降低了无息黄金的持有机会成本，同时美国财政赤字和债务可持续性担忧，也持续强化黄金作为长期价值储存工具的配置需求。电源线两端分别为双脚美规和8字插头。
B | 测得电源线长度约为71cm。充电器机身方块造型，外壳磨砂抗指纹，正背面边缘均倒角处理。正面中心设计有DJI品牌。背面印有产品参数型号：CDX265-100输入：100-240V~50/60Hz 2.5AUSB-C1/C2输出：5V3A、9V5A、12V5A、15V5A、20V5A、5-20V5AC1/C2：100W MaxC1/C2+C2/C1：82W+18W制造商：深圳欧陆通电子股份有限公司产品由深圳市大疆创新科技有限公司授权生产充电器通过了CCC、CE、UL、UKCA认证。机身一端设有8字输入插口，独立模块设计。 不过，当前黄金上涨的市场结构正在发生变化。
C | 花旗指出，近期金价突破在较大程度上受到期货市场等投机资金推动，而实物需求并没有完全同步跟进。另一端设有两个USB-C接口，接口边缘倒角亮面设计，并印有区别标识。测得机身长度为73.67mm。这意味着当前黄金上涨的“金融属性”正在明显增强，价格对美元、实际利率和政策预期变化的敏感度也随之提高。宽度为70.12mm。 从交易结构来看，投机资金具有明显的顺周期特征。当价格突破关键技术阻力并形成上涨趋势时，趋势资金往往会进一步增加多头仓位，从而放大价格涨幅。
D | 厚度为32.37mm。但与此同时，一旦市场核心逻辑发生变化，这类资金也可能迅速减仓，导致金价在短时间内出现较大幅度调整。 因此，当前黄金与传统意义上的避险资产相比，已经表现出更加明显的宏观高贝塔特征。和苹果96W充电器对比，整体小一圈。过去市场往往主要通过地缘风险和避险情绪判断黄金方向，而当前交易逻辑已经进一步扩展至美元走势、实际利率、财政风险以及美联储政策预期。充电器拿在手上的大小直观感受。美债市场是其中最重要的传导渠道之一。另外测得其重量约为278g。使用ChargerLAB POWER-Z KM002C测得USB-C1口支持FCP、SCP、AFC、QC3.0、PD3.0、PPS、QC5、Apple2.4A、Samsung 5V2A充电协议。近期美国长期国债收益率回落，为黄金上涨创造了更加有利的利率环境。PDO报文显示C1口还具备5V3A、9V5A、12V5A、15V5A、20V5A五组固定电压档位，以及5-20V5A一组PPS电压档位。
E | 测得USB-C2口兼容协议和C1口的一样。PDO报文也一样，即两个接口单口输出性能一样，支持功率盲插。
F | 如果长端收益率继续下降，黄金的机会成本将进一步降低，同时财政赤字和债务规模带来的长期担忧也可能推动投资者增加黄金配置。大疆100W桌面快充拆解看完了大疆这款100W充电器的外观和测试，下面就进行拆解，看看内部的设计和用料。沿外壳接缝拆开充电器外壳，内部PCBA模块采用纯铜片包裹散热，与外壳之间打胶固定并使用外壳散热。 但需要注意的是，债券收益率下降并不一定意味着黄金可以持续上涨。
G | 纯铜散热片通过卡扣固定成为一个整体，包裹PCBA模块。
H | 如果收益率下降来自经济增长预期恶化，而不是货币政策转向宽松，那么市场风险偏好可能同步下降，黄金虽然仍具有避险需求，却可能出现多空力量相互抵消的情况。
I | 电源输入插座通过导线焊接连接到PCBA模块上。散热片内部通过麦拉片与PCBA模块绝缘。
J | 散热片通过焊接连接到PCBA模块。目前市场真正关注的是杰克逊霍尔全球央行年会。使用游标卡尺测得PCBA模块长度约为67.9mm。PCBA模块宽度约为64.32mm。PCBA模块厚度约为27.61mm。拆下PCBA模块两面的纯铜散热片，散热片内部粘贴胶带绝缘，PCBA模块包裹麦拉片绝缘。美联储主席凯文·沃什的讲话将成为判断未来货币政策方向的重要依据。如果其政策表述强调通胀风险仍然存在，并暗示需要维持较高利率，那么美国实际利率和美元可能重新走强，黄金此前积累的大量投机多头将面临获利了结压力。 反之，如果美联储释放更加偏鸽的政策信号，市场可能进一步降低对未来利率水平的预期，美债收益率和美元将承受压力。在这种情况下，黄金有望重新获得上涨动能，并向更高的价格区间拓展。因此，杰克逊霍尔会议的影响可能不仅体现在黄金方向上，更可能直接决定当前投机资金是继续追涨还是集中退出。这也是近期金价波动明显放大的主要原因之一。 从中期基本面来看，黄金仍拥有较为坚实的支撑。正面元件打黑色导热胶固定及散热，输出降压小板与高压元件之间插入一片麦拉片绝缘。全球央行持续增加黄金储备、财政赤字扩大以及部分投资者对主权债务风险的担忧，都在提升黄金作为非主权资产的配置价值。
K | 与此同时，全球金融市场的不确定性仍然较高，黄金的避险属性并未消失。 但中长期利好并不意味着短期价格不存在调整风险。
L | 当前黄金已经积累较强上涨动量，如果美联储政策预期出现快速变化，或者美元与实际利率同时反弹，投机仓位集中平仓可能形成较强的价格反馈。
M | 黄金越依赖金融资金推动，短线行情就越容易呈现“上涨快、回调也快”的特征。背面也涂有导热胶为发热元件散热。 实物需求能否跟上也值得持续观察。
N | 如果金价长期处于高位，珠宝消费和部分实体市场可能受到价格敏感性的抑制，投资者需要区分金融市场的资金推动与终端消费的真实承接能力。只有投机资金、央行购金和实物需求形成更稳定的共同支撑，黄金的高位上涨才能获得更强的持续性。
o | 从全球资产配置角度来看，黄金目前正在成为美元体系、实际利率和财政风险变化的重要定价工具。美元走弱通常利好黄金，实际利率下降同样支持黄金，而财政风险上升则增强长期配置需求。当这三个变量同时朝有利方向变化时，黄金往往会获得较强的趋势性机会。 相反，如果美联储重新强化紧缩预期，美国实际利率快速回升，同时美元指数企稳反弹，黄金将面临三重压力。
p | 交流输入导线冷压端子焊接，外套热缩管绝缘。PCBA模块正面一览，其中右上角为输入滤波器件，右侧下方为PFC升压电感，在升压电感下方为高压滤波电容，左侧为LLC变压器，在变压器与高压滤波电容之间是谐振电感。下方为降压小板，焊接降压电路和USB-C母座。PCBA模块背面焊接一颗PFC+LLC二合一控制器，PFC开关管，PFC整流管，LLC开关管和次级同步整流电路。电源模块固定电压输出，为二次降压小板供电。
q | 通过对充电器PCBA模块的观察，大疆100W充电器采用PFC+LLC开关电源架构，采用NXP恩智浦电源方案，PFC电路使用镓未来氮化镓开关管，下面我们就从输入端开始，了解各个器件的信息。届时，即便地缘风险仍然存在，也未必足以抵消金融资金撤离带来的短期冲击。
r | 因此，当前黄金市场最值得关注的并不是简单判断“涨还是跌”，而是判断上涨背后的资金结构是否正在发生变化。如果投机资金继续增加，同时美元和实际利率保持弱势，黄金强势行情仍有延续空间；如果政策预期逆转，则高位拥挤的多头仓位可能成为价格快速回撤的放大器。 从日线结构来看，黄金整体仍处于明显的多头趋势，价格保持在主要中期均线以及布林带中轨上方，前期突破后的上涨结构尚未遭到破坏。不过，随着金价持续运行于高位，短线动能已经明显增强，技术指标逐渐进入高位区域，意味着追涨风险同步上升。电源输入端一览，焊接滤波电路，整流桥，EMI滤波电路，NTC热敏电阻和保险丝。输入端保险丝规格为5A 250V。第一级共模电感采用绝缘线和漆包线绕制，底部固定绝缘支架。安规X2电容来自SCC实全电子，规格为0.33μF。NTC热敏电阻串联在电路中，用于抑制上电时的浪涌电流。第二级共模电感采用铜带绕制，底部焊接绝缘支架，并缠绕胶带绝缘。上方首先关注4670—4700美元区域，如果能够有效突破并站稳4700美元，则市场可能进一步向4725美元以及4750美元发起挑战；若冲高失败，则高位获利回吐可能增加。 下方支撑首先关注4600美元附近，其次是4580美元和4550美元。整流桥固定一片纯铜散热片用于散热。若金价能够持续守住4550美元，中期多头结构仍然较为完整；如果出现快速跌破4550美元的情况，则意味着此前上涨动能明显衰减，价格可能进一步向4500美元附近寻找支撑。 从4小时级别来看，黄金仍保持震荡上行结构，但短线已经进入高位强势整理阶段。
s | 若价格回踩4620—4600美元区域后获得买盘承接，多头仍可能再次测试4670—4700美元；如果突破4700美元并形成有效确认，则上涨空间有望进一步打开。侧面焊接降压小板，高压滤波电容，PFC升压电感和滤波电容及滤波电感。整流桥输出的脉动直流电通过薄膜电容与磁环电感组成的滤波电路滤波。两颗薄膜电容规格均为0.47μF 400V。
t | 磁环电感采用胶带缠绕绝缘。反之，如果跌破4600美元，短线调整可能扩大至4550美元附近。充电器初级PWM主控芯片采用NXP恩智浦TEA2016AAT，一颗芯片内置LLC控制器和PFC控制器，内置数字架构控制，简化了设计的同时减少外围元件数量，芯片内置多重完善的保护功能，集成度非常高。当前4小时级别的核心判断位集中在4600美元与4700美元之间，突破方向将决定下一阶段短线趋势。为主控芯片供电的电解电容规格为47μF 50V。PFC升压开关管来自镓未来，型号为G1N65R240PB，是一颗耐压650V的氮化镓功率器件，标称导阻240mΩ，栅极耐压支持±18V，可使用传统硅MOS驱动，相比增强型氮化镓，大大简化栅极驱动电路设计。 编辑总结 黄金当前仍具备较强的中长期基本面支撑，美元走弱、美债收益率下降、财政风险以及央行购金共同构成上涨基础。镓未来G1N65R240PB规格资料。但与此前单纯由避险需求推动的行情相比，当前金价更加依赖期货等金融资金的推动，投机仓位增加也意味着市场波动可能进一步放大。
u | 短期来看，杰克逊霍尔会议将成为黄金多头面临的重要政策考验。偏鸽的美联储信号可能推动美元和实际利率进一步走低，为黄金突破高位创造条件；偏鹰的政策表述则可能触发美元和收益率反弹，并促使投机资金集中获利了结。充电头网了解到，镓未来氮化镓功率器件此前已被铁甲65W氮化镓无线智能充电器、绿巨能65W三口氮化镓快充充电器 、悦米65W 1A1C氮化镓快充充电器、唯沃丰65W 2C1A氮化镓快充充电器等产品采用。用于检测PFC开关电流的取样电阻，采用2512封装，阻值为75mΩ。PFC升压电感采用ATQ24磁芯。
v | PFC升压开关管来自瑞能，型号BYV29D-600P，是一颗超快恢复二极管，耐压600V，正向电流9A，采用TO252封装。高压滤波电解电容来自Chengx承兴，其中三颗规格为18μF420V。另外一颗规格为27μF420V，总容量为81μF。LLC开关管来自东微，型号OSG65R360GEF，是一颗耐压700V的NMOS，导阻为360mΩ，采用DFN5*6封装。另一颗开关管型号相同，两颗组成半桥。谐振电容规格为0.033μF 630V。谐振电感采用ATQ17磁芯。变压器采用ATQ2716磁芯，缠绕高温胶带绝缘。因此，黄金中期上涨逻辑尚未改变，但短线已经进入高波动阶段。贴片Y电容来自禾伸堂，两颗串联提高耐压等级，三组串联共使用六颗。CT1018光耦用于输出电压反馈。投资者应重点观察美元指数、美国实际利率、美债长端收益率、央行购金以及期货市场资金流向。只要美元和实际利率维持弱势，黄金仍有进一步上攻潜力；若两者同步反弹，则应警惕高位多头拥挤导致的快速回撤。责任编辑：朱赫楠。
w | 次级同步整流控制器采用恩智浦TEA1995T，其内置两个驱动器用于LLC架构开关电源的同步整流，外围元件精简。同步整流管来自维安，型号WMB060N06L，是一颗耐压80V的NMOS，导阻4.3mΩ，采用PDFN5060封装。另一颗同步整流管型号相同。输出滤波固态电容规格为1000μF 25V。输出侧小板焊接两路降压电路用于双口输出。
x | 输出滤波电感采用磁环绕制，底部胶水固定电木板绝缘。USB-C降压小板正面特写，焊接两颗降压电感以及四颗输出滤波电容。USB-C降压小板背面特写，焊接一颗协议芯片，两颗降压控制器，降压开关管和VBUS开关管。协议芯片采用英集芯IP2738，两个接口输出均由其控制。IP2738是一颗双路协议芯片，支持双口18-140W快充应用，具备独立的反馈控制，具备独立的USB PD控制，相当于两颗IP2736整合到一颗芯片内部，快充规格与IP2736相同。支持USB PD3.1 28V EPR档位，并支持PD3.0/PPS等丰富全面的快充协议，兼容性非常好。英集芯IP2738内置四路独立的NMOS驱动，可用于多个接口输出控制，控制多个VBUS开关管进行输出端口切换以及两路电源并联控制，并且支持双路独立的过流、过压以及短路保护，确保使用安全。充电头网了解到，英集芯IP2738此前已被麦多多40W双USB-C氮化镓充电器、爱兰博140W 2C1A氮化镓充电器、安克65W 2C1A二合一氮化镓超极充、绿联140W 2C1A氮化镓充电器，英集芯的其它系列快充芯片已被小米、华为、三星等大品牌的产品使用，性能质量获得客户的高度认可。英集芯IP6550同步降压控制器支持5A输出电流，内置的同步降压控制器开关频率固定135kHz。可用于两路USB-A口，也可作为单路降压使用，输出电压可调满足更多场合应用。
y | IP6550内置输入过压、欠压保护，内置输出过流、过压、欠压及短路保护，芯片内部集成过热保护，并支持EN控制开关。IP6550可用于车载充电器、多口适配器、智能插排、支持USB-C接口的插排以及行车记录仪应用。同步整流降压具有高转换效率，高输出电流可用于多口5V输出，搭配PD协议芯片可实现宽范围电压调节，满足USB PD3.1的应用。用于二次降压和VBUS开关管均丝印B3006，为NMOS管，左侧两颗为输出VBUS开关管，右侧两颗由IP6550控制进行同步降压。
z | 另外一颗输出口同样采用IP6550进行降压控制。降压开关管与VBUS开关管型号相同。全部拆解完毕，来张全家福。充电头网拆解总结大疆这款双口氮化镓充电器采用分体线缆设计，有效适配不同长度应用。充电器具备100W输出功率，支持单口100W输出，双口均支持100W输出功率。实际测试充电器支持5-20V 5A PPS快充，可以满足手机和笔记本电脑的充电需求。
| 充电头网通过拆解了解到，大疆这款100W氮化镓充电器采用PFC+LLC+DC-DC的架构设计，PFC使用镓未来氮化镓功率芯片配合瑞能二极管整流，LLC采用两颗东微的MOS管组成半桥。输出使用两颗维安的低压MOS管用于同步整流，电源初级主控芯片和同步整流控制器均来自NXP恩智浦。开关电源采用固定电压输出，输出采用二次降压电路，由英集芯IP2738协议芯片控制两路IP6550同步降压控制器进行降压输出，满足两路独立的快充输出。充电器内部电解电容来自承兴，输出全部使用固态电容，纹波更低，寿命更长。
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Published on:02:12:14
